温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的很重要的前提。

　　1、Figure推出新生产基地加速人形机器人商业化进程两家产业链核心公司望持续受益

　　据报道，日前，Figure介绍其最新总部生产基地BotQ，作为新总部的核心部分，BotQ的初代产线台的产能机器人造机器人，自主工厂成新落地场景。预计今年Figure人形机器人产品将被用于BotQ中生产“自己”。公司乐观估计，随着产线自动化的提升，自主部署的机器人用量将大幅度的提高。自此，Figure内部工厂成为宝马、第二大客户（物流）以外的第三大落地场景。依据公司CEO去年Q4对外采访表述，Figure 03已设计完成。本次更新，公司印证这一信息，Figure 03设计已就绪，该机型为低成本及大批量生产而生。

　　分析认为，BotQ最核心的意义在于规范机器人的规模化生产流程、大幅度的提高自动化水平（当前机器人制造量少，未引入自动化产线），以提高生产效率和产品质量。规模化、自动化产线的搭建为机器人降本以及大批量交付奠定基础，加快商业化进程。随着Figure、宇树及特斯拉等人形机器人领先公司量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续加速布局，人形机器人产业有望加速落地，2025 年有望成为行业爆发的起点，机构看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

　　长盈精密(300115) 公司专注自主算法和多维感知的手臂协作机器人多年，目前为具身智能系统提供“小脑”和身体部分：“小脑”部分负责运动控制和动作生成、主要是通过运动控制算法、反馈控制管理系统来实现，公司为Figure AI提供人形机器人零组件。

　　银轮股份(002126) 公司具备机器人热管理和执行器总成的底层技术积累，拥有多家涉及表面处理、铝合金压铸、电机业务的子公司，为机器人执行器总成布局提供底层解决方案。

　　2、聚焦AI游戏的顶级行业盛会将于明日召开两家公司在AI应用及Agent领域有领先布局

　　据报道，游戏开发者大会（ GDC）2025 将于2025年3月17日至21日在美国旧金山Moscone中心举行。GDC2025作为全球最具影响力的游戏开发者专业盛会之一，提供745个论坛，包括游戏开发者、发行商、投资者和媒体等人员，核心主题聚焦于游戏开发的未来方向，包括AI在游戏中的应用、开发者工具创新等。需要我们来关注的是，GDC大上将通过95个相关主题论坛深入探讨AI如何革新游戏设计、开发流程和玩家体验，包括游戏内AI应用、叙事生成及开发流程的AI 增强等。

　　天风证券看好今年游戏AI应用由第一阶段降本增效迈向玩法创新。一方面，随着过去2年多时间沉淀，头部游戏公司AI嵌入游戏开发管线已相对成熟，预计部分公司（如恺英、巨人等）或可依托积累的AI开发能力进行产品化输出。另一方面，随着模型能力提升以及token成本一下子就下降，前沿游戏玩法创新尝试的成本效率已相对平衡，推动更多敏捷团队参与AI原生玩法创新，AI原生玩法的爆款产品或已临近。游戏行业政策环境持续向好，2025年多数游戏厂商产品管线改善，预计业绩增长有望逐步恢复。此外，AI原生游戏玩法创新加速有望抬升行业整体估值。

　　恺英网络(002517) 企业成立AI应用研究中心，自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中。在其辅助下，公司不仅仅可以利用AI技术处理旗下产品UI框架、技能和物品图标等各类视觉美术元素的创作过程，还通过大模型实现了对文学剧本的自动化解析，大幅度缩短了前期策划的时间。

　　因赛集团(300781) 公司因赛AI已为腾讯游戏、Krafton等知名游戏厂商提供图片/视频的AI生成/剪辑等服务， 因赛AI将于今年3-4月上线视频营销智能体/Agent，初期将主要聚焦游戏赛道。

　　为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，近日，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案重点提出，支持新型消费加快发展。深入实施数字消费提升行动，大力培育品质电商。开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费”，加速推动无人驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人、增材制造等新技术新产品研究开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道。

　　目前，人工智能（AI）技术在电商领域的应用取得了突破性进展。从智能推荐到智能客服，再到供应链管理的全面优化，随着大数据、机器学习、自然语言处理等技术的日益成熟，AI已席卷电商经营的诸多关键环节，成为电子商务行业高水平发展的新引擎。AI与电商的深层次地融合正加速重构行业生态，其未来市场发展的潜力呈现技术驱动、政策赋能与场景创新三大核心特征，预计将催生万亿级增量市场。

　　A股上市公司中，遥望科技（002291）自主研发的“遥望云AIOS平台”具有AI智能选品、AI任务分发、AI智能客服、AI助理、AI虚拟人和AI智能投放功能。

　　武商集团（000501）已开始AI零售、AI 数字员工零售等业务，利用AI技术提升运营效率。

　　据报道，挪威研究机构SINTEF（工业与技术研究基金会）研发成功一款新型电池，具备“自我修复”功能且更加环保，同时，相比传统锂离子电池更稳定，能够提升续航并延长常规使用的寿命。研究人员将这款电池比作“三明治”，正极在上，负极在下，中间由分隔层和粘合剂固定。该电池正极采用不含钴的锂镍锰氧化物，同时镍和锂的含量均低于传统电动汽车电池。这种化学成分可提升电池的平均电压，从而缩短充电时间并增强性能。在负极方面，该电池采用硅-石墨复合材料。硅负极的一大挑战在于充放电过程中容易膨胀，而通过与石墨结合，这一问题得到了有效改善，使负极更加稳固耐用。

　　动力电池的续航焦虑和寿命问题是主要痛点，自修复技术可通过延长电池周期减少相关成本，契合电动车市场快速地增长的需求。各国环保政策及循环经济战略加速落地，例如中国 “十四五” 规划强调资源循环利用，欧盟电池法规要求提高回收率，为自修复技术产业化提供政策红利。未来 3-5 年，随着材料科学突破与电动车渗透率提升，自修复电池有望在高端电动车、航空航天等领域率先实现商业化。长久来看，若技术成本下降至可接受范围，其应用将扩展至储能基站、智能穿戴设备等场景，成为千亿级电池市场的关键技术路径之一。

　　A股公司中，瑞泰新材（301238）聚焦锂盐添加剂研发，三氟甲磺酸锂等产品可适配自修复电池的电解质体系。

　　星云股份（300648）推出便携式电池修复设备，其检测系统可实时评估自修复电池的循环寿命与性能衰减。

　　据报道，中信证券发布最新研报认为，BC电池将发射极和电极全部放置于电池背面，能轻松实现更高的转换效率和综合功率。光伏领跑者计划料将深度利好以BC为代表的高效电池，考虑到头部企业BC产能建设加速，2025年或将成为BC电池实现从1到10快速放量的元年，未来3年内BC组件出货量CAGR或达85%，2027年渗透率有望提升至20%左右，市场空间超1200亿元。

　　A股公司中，福斯特（603806）BC电池专用POE胶膜全球份额超60%。

　　宇邦新材（301266）为BC电池焊带核心供应商，产品适配不同工艺需求。

　　日前，2025年长三角铁路春游运输方案发布。从3月14日开始到4月14日期间，将增开旅客列车29对，重点加强核心城市与热门景区运力保障，满足旅客踏青出游的需求。与此同时，随着天气转暖，不少人开始走到户外，运动踏青。为抢抓“春日经济”，不少户外用品企业提早谋划、创新产品深耕细分市场。

　　据了解，在宁波某金属制作的产品企业的车间，工人们正赶制一批轻型材料制作的户外水壶，目前日产量超过1万个。负责这个的人说，目前的订单已经排到了7月份，订单量比去年同期增加了20%左右。浙江武义某户外用品有限公司负责这个的人说国内电商订单有很大增长，像热门的户外三秒充气沙发，轻量化、高承重、易折叠露营车销量较往年同期都增长了约30%。

　　春日经济正当时，牧高笛(603908) 、浙江自然(605080) 等相关上市公司关注度或升温。

　　据媒体报道，3月微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品。

　　华为上次更新PC产品还是去年8月。次月华为终端董事长余承东曾公开表示，受制裁影响，“Windows PC可能停止供货了，可能是最后一批了，以后只有用我们的鸿蒙PC了。”

　　去年PC芯片供应进一步受到限制，对华为的出货多少有一些影响，尤其消费笔电这边，目前国产PC芯片还未能直接在消费市场参与竞争。除消费级产品外，华为商用PC近期也不断被爆料。市场传言称，华为自研商用AI笔记本预计将在4月发布，集成DeepSeek大模型，芯片和操作系统分别是鲲鹏CPU和鸿蒙OS。

　　华为PC国产化需实现“芯片（鲲鹏/昇腾）+系统（鸿蒙）+应用生态”全链路自主，可优先关注鸿蒙PC操作系统生态链。1）润和软件(300339) 在开源鸿蒙代码贡献度排名前三，金融、工业领域的PC端解决方案已通过验证；

　　2）软通动力(301236) 作为华为鸿蒙核心ISV（独立软件开发商），深度参与鸿蒙PC系统适配及行业应用开发；

　　3）中科创达(300496) 子公司创思远达推出面向嵌入式WiFi+BLE芯片的鸿蒙操作系统发行版，强化系统底层技术支撑。

　　华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会将于3月20日举行，官方宣传语“先锋瞩目，大开想象，原生鸿蒙大有不同”预示着将有重大产品发布。据爆料者消息，华为即将推出的新机采用小折叠屏设计，内部代号Verde，针对女性用户设计，且价格亲民。据悉，Verde的设计更为轻薄小巧，将提供更宽的视觉体验。

　　当前，折叠屏手机市场呈现“一超多强”态势，三星凭借全球供应链优势占据约六成份额，华为则在中国市场领先。随着OPPO、vivo等品牌加码小折叠机型，价格战趋势渐显。机构预估，折叠屏手机渗透率望持续提升，2025年折叠屏手机全球出货量维持在2000万部左右，2029年或达7000万部。

　　据媒体报道，3月13日，无人驾驶企业文远知行、小马智行均对外宣布，北京南站无人驾驶出行接驳获准开启收费服务。这是商业化的无人驾驶“出租车”（Robotaxi）首次进入北京三环内运营。此外，近日，总部在广州的无人驾驶公司小马智行开通了4条无人驾驶示范运营专线，市民可在城市中心搭乘自动驾驶车往返广州白云机场和广州南站。据统计，截至今年1月，广州已累计开放1298条智能网联汽车测试道路和10条高快速测试道路。

　　Robotaxi量产将至。据悉，特斯拉Cybercab将在2026年开始生产，2027年开始大规模量产。Cybercab出行成本将下探至0.2美元/英里，仅为当前人们出行成本的五分之一；安全性能比美国中等水准提高十倍。国内方面，Robotaxi行业正通过政策支持、技术迭代、场景深耕、成本优化四大引擎加速发展，未来3-5年将进入规模化商用与盈利模式验证的关键期，头部企业有望率先突破商业化瓶颈。据相关行业机构预测，到2030年，中国无人驾驶网约车或将占到共享出行市场一半以上，市场规模预计超过1.3万亿元。

　　可关注为Robotaxi提供关键硬件支持的核心部件供应商星网宇达(002829) 、德赛西威(002920) 等。

　　今年以来，尤其是春节后，国内钾肥价格加速上涨，据盐湖云声，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。

　　钾肥行业具备天然的强资源属性，全球钾盐资源大多分布在于加拿大、俄罗斯和白俄罗斯，前三大生产国占比超60%，供应格局高度集中。据悉，白俄罗斯和俄罗斯钾肥巨头年初开始先后宣布减产，导致今年钾肥供给偏紧。国内方面，国内氯化钾厂处于冬季检修期，预计3月底恢复，现货供应紧张。而当前，全国春耕备耕正由南到北次第展开，即将进入用肥旺季。而港口钾肥库存处于低位，截至3月6日，六大港口钾肥库存合计156.65万吨，较去年同期减少约94万吨，低库存叠加春耕需求，国内钾肥价格持续上涨。

　　据悉，至3月14日，硫磺基准价达2601.00元/吨，较月初上涨23.60%，显示短期内加速上涨态势。另据百川盈孚数据，截至25年3月11日，我国硫磺市场均价为2245元/吨，较2025年初上涨了50.1%。

　　磷矿石方面，2021年以来，由于磷矿石供需紧张，磷矿石价格大大上涨，并在近年维持在高位价格水平，据百川盈孚数据，截至2025年3月11日，国内磷矿石价格为1018元/吨。受第一季度高山矿区季节性停采及探转采政策限制，国内磷矿石供应维持低位，库存处于年度低点。

　　在磷肥成本中，硫磺、磷矿石分别占比40%和30%，成本上行支撑磷肥价格。加之，春耕用肥旺季将至，工业级磷铵及农用磷铵价格回升。截至25年3月11日，国内工业级磷酸一铵和55%磷酸一铵价格分别为6393、3316元/吨，相较于2月初分别上涨9.8%和11.0%。

　　建议关注磷化工板块，兴发集团(600141) 全产业链布局硫磺-磷酸-新能源材料，抗风险能力强；

　　从去年开始，随着电池技术的发展，各大手机生产厂商纷纷推出了搭载大容量电池的手机。realme真我以及努比亚红魔等品牌已经推出了多款7000mAh电池新机，价格最低做到了1500元左右，REDMI、荣耀、iQOO、一加的7000mAh电池新机也正在筹备当中，预计未来几个月内将陆续发布。据一手消息，荣耀预计将在2025年5-6月推出两款重磅新机——暂定为荣耀X70系列。据数码博主爆料，荣耀X70系列2025年携7800mAh超大电池与100W快充亮相，30分钟回血80%彻底告别电量焦虑。

　　手机厂商通过电池材料革新与快充技术升级，推动续航体验跨越式发展。这一趋势标志着继2024年6000mAh普及后，智能手机电池容量再度迎来爆发。目前来看，电池容量的跃升主要得益于硅碳负极材料的广泛应用。2023年起，硅碳电极含硅量突破6%，解决了传统石墨负极容量不够的痛点，为电池密度提升奠定基础。今年，手机厂商会统一采用硅含量提升至15%的电池，进一步突破单位体积内的包含的能量上限。2025年，国产安卓旗舰电池容量预计普遍突破6000mAh，部分机型将挑战8000mAh。

　　上市公司，欣旺达(300207) 作为中国自主研发的手机电池核心供应商，深度参与高容量电池研发，技术覆盖硅基负极等新材料体系；

　　德赛电池(000049) 聚焦消费电子电池模组，大容量电池方案已适配主流安卓厂商新机型；

　　天奈科技(688116) 导电剂材料需求量开始上涨，用于提升高能量密度电池的循环稳定性。

　　据悉，3月17日至21日，全球AI界顶级峰会英伟达GTC2025大会即将在美国举行。其中，备受瞩目的智能汽车智能驾驶分论坛将于3月18日召开，这场盛会将汇聚全球顶尖企业、初创公司及学术精英，一同探讨AI对汽车领域的深远影响，分论坛上，将有来自理想汽车、小米、长城、蔚来等众多技术团队的演讲嘉宾，与英伟达一同探讨AI如何加速智能汽车技术的新突破。

　　英伟达在智能汽车领域的布局与创新一直是行业关注的焦点，随着GTC2025智能汽车智能驾驶分论坛的临近，市场对智能汽车技术发展的关注度将再度提升。行业分析人士指出，2025年有望成为智能驾驶技术突破的关键年份，智能汽车市场规模有望持续扩大。在这一背景下，相关行业公司有望迎来新的发展机遇。

　　相关公司中，阿尔特(300825) 正式确定受邀参加英伟达GTC 2025全球科学技术大会，并将进行主题为“AI如何加速赋能汽车工业设计”的演讲；

　　诚迈科技(300598) 与英伟达联合成立了汽车影像实验室，为智能驾驶相关公司可以提供基于Orin 等芯片的智能驾驶视觉方案。

　　自3月9日，国家卫生健康委员会主任雷海潮再提“体重管理年”3年行动以来，“减重”成为近段时间讨论的热点。

　　国家卫生健康委面向公众发布的《体重管理指导原则（2024年版）》指出，有研究预测，如果得不到有效遏制，2030年我国成人超重肥胖率将达到70.5%，儿童超重肥胖率将达到31.8%。当前，多省市开始全方面推进减重门诊。广东省卫生健康委等16部门联合制定的《广东省“体重管理年”活动实施方案》印发。目前，广东已有多家医院开设了体重管理的相关门诊，为市民群众提供科学的减重方法和个性化的健康管理方案。除广东外，山东、湖南、安徽等多省减重门诊部署近期均有积极动向。此外，互联网医院也上线日，京东互联网医院上线“减重门诊”，多种评估途径对症减重。

　　减重门诊的扩张直接提升GLP-1类等处方减肥药的使用渗透率，而多学科减重方案推动相关检测设备、代谢管理产品的需求量开始上涨，这其中中医减重门诊也值得关注。

　　上市公司，华东医药(000963) 老牌减肥药企业，拥有成熟产品线及市场渠道，结合中医药减重方案，加速布局新型减重药物；

　　翰宇药业(300199) 多肽药物领域有突出贡献的公司，已实现减肥药销售并出口美国市场，受益于GLP-1类药物需求激增。

　　东土科技(300353) 接受机构调研时表示，公司上半年会发布一款面向具身机器人的产品，AI机器人操作系统。公司的AI机器人操作系统在降低电子架构成本和功耗方面有优势，通过大小脑融合的方案，能够把当前具身机器人电子架构的成本降低50%左右，同时功耗降低超过60%。东土科技表示，智能控制管理系统和工业操作系统拥有几百亿级的市场空间，从公司定位看，预计2-3年左右新业务收入占比达到一半左右。未来公司的主要收入会来源于新业务，操作系统业务在25年预计将维持高增长态势。

　　佳禾智能(300793) 接受机构调研时表示，近两年公司持续加大在AI/AR眼镜方向的投入，产品正逐步由智能音频眼镜向更高端的AI/AR眼镜升级。前期已完成INMOGO的生产出货，目前在为影目科技生产该系列的迭代产品INMOGO2；为深圳仙瞬科技生产带有Digiwindow技术的眼镜产品。除了慢慢地加强自身的研发实力以外，公司还在积极强化与上下游产业链的协同合作伙伴关系。例如，公司与AI/AR眼镜零部件厂商在光机、波导、摄像头、软件厂商等多领域进行合作，打通并巩固公司在眼镜形态产品的供应链，为客户提供更高效、更智能的解决方案。

　　祥鑫科技（002965）近日分别与三度（佛山）智能科技有限公司、深圳市武迪电子科技有限公司签订了《人形机器人关键零部件战略合作协议》和《新能源汽车关键零部件战略合作协议》。公司与三度智能围绕“人形机器人关键技术”、与武迪电子围绕“新能源汽车关键零部件”建立战略合作伙伴关系并开展深度合作，以推动产业高质量发展。《人形机器人关键零部件战略合作协议》约定，双方通过战略合作，实现优势互补、资源共享，突破人形机器人的关键技术，推动人形机器人在微生物、半导体、汽车、光伏储能等领域的应用。

　　海川智能（300720）控制股权的人郑锦康与苏州中晶智芯半导体合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》。中晶智芯拟协议收购郑锦康持有的公司股份中的5840万股股份，拟收购股份数量占公司总股本的29.9676%。同日，郑锦康、公司股东吴桂芳、郑雪芬与中晶智芯签署了《表决权放弃协议》。若本次股份转让顺利实施，中晶智芯将成为公司控制股权的人。

　　华菱线）拟收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司控制权。届时，湖南钢铁集团有限公司（公司的最终控股股东）及其控制的别的企业可视真实的情况共同参与收购。标的公司在航空航天及融合装备领域具有多年经验，在客户资源、营销渠道等方面有着非常明显协同效应，通过联动开拓市场占有率，有望实现公司在航空航天及融合装备领域产业链的拓展，提升公司整体盈利水平。

　　亚钾国际（000893）持股5%以上股东中农集团近日与持股5%以上股东汇能集团签署了与股份转让事项相关的协议。本次权益变更后，公司第一大股东将由中农集团变更为汇能集团。

　　永安行（603776）控制股权的人变更为上海哈茂，实际控制人变更为杨磊。公司股票将于3月17日复牌。

　　天元宠物（301335）拟购买淘通科技89.71%股权，交易标的公司是一家服务全球知名品牌的全域电商服务商，股票将于3月17日开市起复牌。

　　焦作万方（000612）拟通过发行股份的方式购买锦江集团等交易对方合计持有的三门峡铝业100%股权，公司的铝行业业务布局将向上游拓展，形成“氧化铝—电解铝—铝加工”的完整铝基材料产业链。

　　近日，卧龙电驱（600580）旗下浙江希尔机器人股份有限公司与上海智元新创技术有限公司成功签署股权投资协议，智元机器人将以增资扩股形式完成对希尔机器人的战略注资，双方将共同推进具身智能技术等领域的开发与合作。

　　利亚德（300296）旗下虚拟动点赋能合作伙伴松延动力的机器人在动作表现方面取得突破——解锁连续空翻技能。去年底，虚拟动点与松延动力成立“具身智能联合实验室”。

　　拓斯达（300607）3月15日在投资者关系活动记录表中透露，公司新一代X5机器人控制平台打通具身智能大模型与机器人之间的数据隔阂。

　　居然智家（000785）与优必选科技战略签约，合作期内计划销售1万台仿真人形机器人。

　　福达股份(603166) 拟分期增资及收购股权获得长坂科技35%股权，加速开拓人形机器人业务。

　　浙江华业(301616) ：申购代码：301616，发行价格：20.87元/股，发行市盈率：25.22倍，公司主要经营塑料成型设备核心零部件。

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